昨晚，我收到一位長駐德國的朋友的微信，她問我中國股市是怎么回事？在上證綜指周一大漲5.71%突破3300點，兩市成交量創(chuàng)下五年來新高之后，關(guān)注中國股市的人都不淡定了，哪怕是身在海外的中國人。

但比國內(nèi)投資者下注更早的其實是海外資金。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月2日、3日、6日，北向資金持續(xù)凈流入規(guī)模達到了450億。而據(jù)統(tǒng)計，今年以來北向資金已凈流入1621.13億元。也就是說，海外資金在中國股市早已布局，并在不斷加倉A股。在中國股市中，一般“北”指的是滬深兩市的股票，“南”指的是指香港股票，因此北上資金就是指從香港股市流入大陸股市的國際資金，反之則是“南下資金”。

本輪股市大漲絕不是“無源之水、無本之木”。在全球被疫情所困時，中國率先控制住了疫情，盡早復工復產(chǎn)，給經(jīng)濟的回暖奠定了基礎(chǔ)。而近期主要的經(jīng)濟指標都給出了經(jīng)濟復蘇的“信號彈”。國家統(tǒng)計局上周公布數(shù)據(jù)顯示，6月份，制造業(yè)PMI為50.9%，高于上月0.3個百分點，連續(xù)4個月保持在擴張區(qū)間。而6月財新服務(wù)業(yè)PMI升至58.4，為十年以來最高值，并連續(xù)兩個月處于擴張區(qū)間。不少分析人士預計，隨著生產(chǎn)繼續(xù)回升，基建投資和消費繼續(xù)改善，二季度中國的GDP增速有望轉(zhuǎn)正。內(nèi)需的改善為經(jīng)濟穩(wěn)步上行提供動力，逆周期調(diào)節(jié)政策持續(xù)發(fā)力，推動經(jīng)濟加速修復，為資本市場發(fā)展提供更了堅實的基本面支撐。

而從全球范圍來看，中國資產(chǎn)也是國際投資者眼中不可多得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。無論是交易頻繁的量化對沖基金，還是以中長期持有為主的公募基金或者養(yǎng)老金，國際投資者都很看重股票的估值，看重市盈率、市凈率等估值指標。目前看，中國的很多股票仍處于歷史的估值低點。而從經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿砜矗鶕?jù)IMF最近發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》中的預測，中國是在2020年唯一保持增長的主要經(jīng)濟體。有投行認為中國最終的經(jīng)濟增速有望高于市場預期，整體看，中國很可能會成為穩(wěn)定全球經(jīng)濟的中流砥柱。在這樣的經(jīng)濟預期下，市場對于上市公司盈利改善的預期自然就比較強烈，股市上漲也就在意料之中了。

事實上，外資也不僅僅看好中國的股市。國際房地產(chǎn)咨詢機構(gòu)仲量聯(lián)行的數(shù)據(jù)顯示：2019 年，上?？缇撤康禺a(chǎn)直接投資總額達到 73 億美元，全球排名第四，高于東京、紐約和新加坡。而北京也獲得了40億美元的跨境投資，僅稍遜于排名第十的法蘭克福。除了京滬兩地的物業(yè)估值具有吸引力之外，日益透明的市場環(huán)境也吸引了更多外資的參與。由仲量聯(lián)行和領(lǐng)盛投資管理公司共同編制的最新一期《全球房地產(chǎn)透明指數(shù)報告》顯示，上海和北京首次成為透明城市，而中國大陸自 2008 年全球金融危機以來的透明度提升幅度更是高居全球榜首。

海外資金的這些舉動，從另一個方面驗證了資本的逐利性不會屈從于某些政治目的。只要中國是持續(xù)開放的，只要中國對于外界資本是實實在在有吸引力的，那么某些政客所希望的“全面脫鉤”就不可能實現(xiàn)。

新加坡國立大學的鄭永年教授在最近的一次訪談里提到，中國必須利用資本的力量來減少貿(mào)易戰(zhàn)對中國的影響，甚至遏制貿(mào)易戰(zhàn)。在確保國家利益的前提下，你黑暗，我更光明；你保守，我更開放。在開放狀態(tài)下，當越來越多的國家變成中國發(fā)展的“利益相關(guān)者”，美國和西方要把中國孤立起來是沒有任何可能性的。這一點，我深感認同。

在目前錯綜復雜的的國際形勢下，我們努力要做的是先練好內(nèi)功，通過利益共同體“化敵為友”，爭取更多的同盟。所幸，我們也一直在這條路上努力。